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    股指期貨套利的基本原理總結

    時間:2024-06-20 10:00:46

    股指期貨套利的基本原理總結

    股指期貨套利的基本原理總結

    股指期貨套利的基本原理總結

      股指期貨價格與標的指數(shù)成分股之間有一定的關系,否則就可以套利。其原理是這樣的:如果股票指數(shù)期貨被大大高估,例如9月1日股票指數(shù)為1300點,而9月股指期貨是1500點,那么套利者可以借錢130萬元,買入指數(shù)對應的一籃子股票,同時賣出股指期貨1500點10張(假設每張合約乘數(shù)為100元/點)。

      假設每年利息6%,且股票指數(shù)對應成分股不發(fā)紅利,那么1個月借款130萬元的利息是130萬元*6%/12=6500元。到9月末股指期貨合約到期的時候,假設股票指數(shù)變?yōu)?400點,那么該套利者現(xiàn)貨股票可獲利130萬*(1400/1300)-130萬=10萬元,而股指期貨到期是按現(xiàn)貨價格來結算的,其價格也是1400點,那么10張股指期貨合約同樣可以獲利(1500-1400)*10*100=10萬元。這樣套利者扣除6500元利息后還可以獲利19.35萬元。

      反之,如果9月1日的股指期貨價格是1200點,那么套利者可以買入10張股指期貨合約,同時借券賣空130萬元的股票,同時約定支付券商利息1萬元。假設期貨到期時指數(shù)為1400點。那么套利者現(xiàn)貨賣空虧損了10萬元,加上利息1萬元,共虧了11萬元。但他在股指期貨上盈利了(1400-1200)*10*100=20萬元,因此盈虧相抵,他還是賺了9萬元。

      因此,只要股指期貨價格偏離了合理的范圍,就可以進行套利。

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